近期，"实施缩短全社会物流成本专项作为"的刻毒开云体育，再次引起阛阓对物流业龙头的较高阐发。

一个核心逻辑在于，物流的全链条成本较高，而这会挤压企业的利润空间，减轻产业链的竞争力，缩短合座经济初始效劳。在现时国内狂妄提振蹧跶、扩大内需等布景下，缩短全社会物流成本当然成为一大握手。

这也意味着缩短全社会物流成本参预到提速阶段，领有更高质效、更优成本等特征的物流龙头将迎来更多阛阓机遇，也更容易被阛阓重估其价值。

中国快运龙头安能物流即是一个迫切的不雅察样本，其2024年财报及发布会也给了咱们一个最新的不雅察窗口，不妨具体理解一番。

一、利润、营收、货量连接"高增长"，转为可连接盈利的"成长股"

合座来看，安能物流再次录得全面高增长，实现利润、营收、货量的"三线超预期"，利润浮现更是隆起：经颐养净利润为8.37亿元，同比激增64.2%，再创历史新高；毛利率同比提高3.1个百分点至15.9%。

安能物流的磋商举止净现款流也浮现不俗，达到21.31亿元，同比增长24.9%，财务质料合座较高。

从增长泉源来分析，自2022年三季度以来安能物流以"五最"目的为带领，启动"品性与利润并重的有用界限增长"计谋纠正。2024年"五最"目的的牵引力已经坚忍。

这也动掸着其"成本章程-居品升级-收集加密"的增长飞轮。

在成本章程上，2024年安能物流连续打造极致的成本章程才调，两个主要纪律输送和分派成分内别同比下落 5.0%、16.5%。同期，安能物流围绕时效、品性和管事升级，提高全经过居品竞争力，在此基础上深度拓展中小票阛阓，优化货重结构，迷你小票(70公斤以下)货量增速高达30%，票均重降至84公斤。

收集加密方面，安能物流也实现了显赫收效，保持揽收半径、管事才调的启航点。升天2024年底寰宇网点数突破33000家，同比加多17%，寰宇州里遮掩率提高至99.3%。

同期，酌量来看，基于2024年所构建的高质料发展基础，安能物流增长飞轮效应有望连续突显。

如今安能物流也在打造更多的增长点，为其增长飞轮加码。

比如，安能物流提到连接的作念紧密化处罚，在运营的各个纪律建树圭臬并现实到底，借助数字化器具发展。这一系列举措有望撑持安能物流居品的连接升级，以及通过本事赋能驱动成本的结构性下落，使其进一步增强盈利确定性。

安能物流自己雷同信心透顶。安能物流在功绩会上公布了2025年功绩带领：收入增长10%-15%，经颐养净利润增长不低于20%。

这些痕迹均指向一处：安能物流的增长逻辑正从传统货运"周期股"转动为具备连接盈利才调的"成长股"，中弥远发展后劲巨大。

事实上，当一家物流企业大略连接突破"增量不增利"的行业痼疾，连接实现"利润增速>收入增速、货量增速"的增长质料时，其理当在成长股序列中赢得价值坐标。安能物流也不休向阛阓诠释行业的竞争高点不在货量界限，而在于价值重构才调，这种才调恰是缩短全社会物流成本所需要的，使其实现价值引颈。

二、市值重回百亿，增持/分成等利好频出

成本阛阓对其增长逻辑所带来的估值信心，平直夸耀在股价变动上，功绩快报发布后五个交夙昔内，安能物流股价累计涨幅达双位数，总市值突破100亿港元。聚拢每年利润高速增长、充沛的现款流等特征，不休彰显安能物流更高的内在价值，有望推动其价值重估与弥远估值核心上移。

同期，安能物流正在打出增持+分成等组合拳，以一系列真金白银的举措提高推动呈文。

近日，安能物流CEO兼总裁秦兴华自掏腰包带头增持股票，贪图将来以不跨越2000万港币连续增持股份。

这种气派侧面传递出安能物流业务远景向好的信心，也有望进一步夯实"阛阓底"。短期内增持会减少运动股数目，可能对股价变成一定撑持，且弥远来看若增持步履带动阛阓情怀回暖，眩惑更多资金阐发，可能波折连接提高估值和流动性。

分成方面，安能物流处罚层在功绩发布会上暗示，公司自有现款流充沛，知足通过高比例分成与重大推动连接分享公司的磋商后果，酌量在2025 年中期功绩发布后文牍分成有诡计及详情。

跟着分成落地，安能物流也将构建 "功绩增长→分成提高→股息率眩惑力增强→估值提高"的良性轮回，为投资者创造企业成长、估值彭胀和领略分成的三重收益开始。

此外，安能物流还刻毒保持无大额成本开支的定力，计谋性减少非必要开支，为这一良性轮回提供更多的保险。

再将视野转到机构方面，安能物流正在获取机构的大齐招供，有望逐步驱动阛阓对其价值的深度挖掘。比如中金公司聚拢发布证明，将其目的价上调10%至11港元，防守"跑赢行业"评级；中信证券暗示看好公司份额获取和盈利的稳步提高，给以目的价12港元，防守"买入"评级；国海证券暗示中短期来看计谋颐养、处罚改善收效初步浮现，中弥远来看有望受益于零担加快渗入带来的成漫空间，防守"买入"评级

按照这么的发展预期，安能物流终将获取更高的估值弹性，提高阛阓价值空间。

反不雅实质，安能物流当今的PE(TTM)仅约12倍，仍显着低于国内头部快递快运公司的水平，比如德邦的18.79倍、顺丰的21.33倍，以及申通的23.39倍。

不错说开云体育，当下的安能物流正展现出更强的投资眩惑力。